"โนมูระ พัฒนสิน" คาด JAS โกยกำไรจากขายหุ้น TTTBB ให้ ADVANC ราว 1.1 หมื่นลบ.

#JAS #ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน มองดีลที่บริษัทจัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS ต่อการขายบริษัท ทริปเปิลที บรอดแบนด์ จำกัด(มหาชน) หรือ TTTBB คิดเป็น 99.87% ให้กับบริษัท แอดวานซ์ไวร์เลส เน็ทเวอร์ค จำกัด หรือ AWN ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด(มหาชน) หรือ ADVANC คิดเป็นมูลค่า 19,500 ล้านบาท และขายหน่วยลงทุนในกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเตอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF ในสัดส่วน 19% ในราคาหน่วยละ 8.50 บาท คิดเป็นมูลค่า 12,920 ล้านบาทนั้น 

ฝ่ายวิจัย มีมุมมองเป็นบวกต่อ JAS ในธุรกรรมครั้งนี้ เนื่องจากคาดว่า JAS จะได้เงินจากการขายหุ้น TTTBB และคาดว่าจะบันทึกกำรจากการขายราว 11,000 ล้านบาท (หักภาษี) หรือคิดเป็นมูลค่าต่อหุ้น 1.30 บาท และคาดว่า JAS มีโอกาสจ่ายเงินปันผลพิเศษบางส่วน ในเบื้องต้นประเมินจากเงินสดหลังหักหนี้สถาบันการเงินและค่าใช้จ่ายอื่นๆ คาดว่า JAS จะจ่ายเงินปันผลราว 0.50-0.60 บาท (yield 14%-17%)

อย่างไรก็ตามก็มีมุมมองเป็นลบระยะสั้นต่อ JASIF จากธุรกรรมครั้งนี้ เนื่องจากราคาซื้อหน่วยลงทุนที่ 8.50 บาทต่ำกว่าราคาตลาดเมื่อวันที่ 1 ก.ค. 2565 ราว -11% และยังมีเงื่อนไขหาก JASIF จ่ายเงินปันผลหลังจากวันที่ 31 ธ.ค.2565 ถึงวันที่สัญญาซื้อขายหุ้นและหน่วยลงทุนเสร็จสมบูรณ์ และผู้ซื้อไม่มีสิทธิในการได้รับเงินปันผลดังกล่าว มูลค่าเงินปันผลดังกล่าวจถูกนำมาหักออกจากราคาซื้อหน่วยลงทุน 

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัย คาดว่าไตรมาส 4/65 JASIF จะจ่ายเงินปันผลในอัตราหน่วยละ 0.24-0.25 บาท ทำให้ราคาซื้อหน่วยลงทุน JASIF คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 8.25 บาท และการเสนอซื้อหน่วยลงทุน JASIF และอาจมีการแก้ไขเพิ่มเติมในสัญญาหลัก จะมีผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน JASIF 

ฝ่ายวิจัยได้ปรับลดคำแนะนำในหุ้น JAS จากเดิมแนะนำซื้อ เป็น  Neutral เพื่อรอความชัดเจนการแก้ไขสัญญาเพิ่มเติม