JASIFราคาปิดพุ่ง1.02% หน่วยเข้าใหม่ไร้ปัญหา

หน่วยลงทุนใหม่ 2,500 ล้านหน่วยของ JASIF เข้าเทรดแบบไร้ปัญหา ราคาปิดเพิ่ม 1.02% มาที่ 9.90 บาท เผยนักลงทุนสบโอกาสเข้าซื้อหวังเงินปันผลระดับสูง 9-10% ต่อปี ด้านโบรกฯต่างยังคงแนะนำ “ซื้อ” ราคาของ IAA Consensus Target Price อยู่ที่ 12.50 บาท/หน่วย           ผู้สื่อข่าวรายงานว่า กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF ได้นำหน่วยลงทุนใหม่ 2,500 ล้านหน่วย (จัดสรรให้กับนักลงทุนที่ถือหุ้น JASIF ราคา 9.00 บาท) เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ เมื่อวันศุกร์ที่ 22 พ.ย.ที่ผ่านมา  โดยในช่วงของการเปิดตลาดมีการขายทำกำไรออกมาเล็กน้อย ทำให้ราคาลงไปจุดต่ำสุดที่ 9.65 บาท ก่อนที่ราคาจะค่อย ๆ เพิ่มขึ้น และปิดตลาด บวก 0.10 บาท มาที่ 9.90 บาท เปลี่ยนแปลง +1.02%           แหล่งข่าวจากนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ กล่าวว่า ราคา JASIF ไม่ได้ปรับร่วงลงแรงอย่างที่คาดกันไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากนักลงทุนต่างมองว่า JASIF มีผลตอบแทนคิดเป็นเงินปันผลค่อนข้างสูง หรือระหว่าง 9-10% ต่อปี ทำให้ส่วนใหญ่เลือกที่จะถือไว้มากกว่าขายออกมาเพื่อหวังส่วนต่างของราคา หรือ Capital gain           บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ระบุว่า ลูกหุ้นเพิ่มทุนของ JASIF เข้าทำการซื้อขายเมื่อวันที่ 22 พ.ย. 2562   โดยเป็นหุ้นที่เกิดจากการเพิ่มทุนเพื่อนำไปซื้อสิทธิบริหารสินทรัพย์รอบที่ 2 มูลค่า 3.8 หมื่นล้านบาท (ใช้เงินจากเพิ่มทุน 2.25 หมื่นล้านบาท และกู้ยืมอีก 1.55 หมื่นล้านบาท)           ทั้งนี้กองทุนมีการเพิ่มทุนรอบนี้ทั้งหมด 2.5 พันล้านหน่วย ราคาหน่วยละ 9 บาท จัดสรรให้กับผู้ถือหน่วยเดิม มี Dilution effect  31.25% ทาง JAS ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่ใน JASIF ใช้สิทธิตามสัดส่วนการถือหุ้นที่ 19% ทำให้ก่อนและหลังเพิ่มทุนก็ยังถือ JASIF ในสัดส่วนเดิม           ทางฝ่ายวิจัยฯ DBSVTH แนะนำถือ JASIF ให้ราคาพื้นฐาน 10.80 บาท ทั้งนี้ กองทุนมีสิทธิเช่าบริหารสินทรัพย์ คือ ไฟเบอร์ออฟติคไปถึง ม.ค. 2032 และมีสามารถขยายสิทธิการเช่าไปได้อีก 10 ปี คือถึง ม.ค. 2042 โดยมีเงื่อนไขว่า TTTBB จะต้องมีรายได้ไม่น้อยกว่า 4 หมื่นล้านบาทในปี 2030 ซึ่งตรงนี้ก็มีความไม่แน่นอนว่า TTTBB จะทำได้ตามเงื่อนไขหรือไม่           ซึ่งในประมาณการกระแสเงินสดและการประเมินมูลค่าหุ้นที่ 10.80 บาทได้ใส่ส่วนขยายฯ ไว้แล้ว สำหรับเงินปันผลคาดการณ์ไว้ที่ 9.7% ต่อปี (ณ ราคา JASIF ที่ 9.80 บาท)           บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย ระบุเช่นกันว่า JASIF มีอัตราตอบแทนเงินปันผลรวมทั้งปีที่ 9.3% โดยกำไรธุรกิจหลักช่วง 9 เดือนแรกของปี 2562 คิดเป็น 72.5% ของประมาณการกำไรธุรกิจหลักรวมทั้งปี 2562           ดังนั้น จึงคงประมาณการกำไรธุรกิจหลักระหว่างปี 2562-2564 ไว้ตามเดิมรวมทั้งคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2563 อิงด้วยวิธี DCF ที่ 11.43 บาทและคงคำแนะนำ "ซื้อ" JASIF โดยชอบ JASIF มากกว่า DIF จาก 1.การประเมินมูลค่าหุ้นที่ต่ำเกินไปของตลาด 2.อัตราตอบแทนเงินปันผลของ JASIF ที่สูงกว่า และ 3.มีช่องว่างระหว่างอัตราตอบแทนเงินปันผลของ JASIF และ DIF มากเกินไป           ผู้สื่อข่าวรายงานว่า สำหรับราคาของ JASIF ที่เป็น IAA Consensus Target Price ตามที่ปรากฏในเว็บไซต์ settread อยู่ที่ 12.50 บาท/หน่วย