JAS แจกวอร์แรนต์ผถห.เดิมกูรูเคาะกำไร Q1 เด่น-ชี้เป้า 7.30 บ.

          ทันหุ้น - JAS ระดมทุนรองรับแผนลุยธุรกิจใหม่ ประกาศ แจกวอร์แรนต์ให้ผู้ถือหุ้นเดิมในสัดส่วน 2.04 หุ้นเดิม ต่อ 1 วอร์แรนต์ เคาะราคาใช้สิทธิ 4.30 บาทต่อหุ้น พร้อมอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 5.32 พันล้านบาท จากเดิม 3.57 พันล้านบาท ฟากโบรกชี้แนวโน้มกำไรไตรมาส 1/2558 ยังดูโดดเด่น แต่ต้องจับตาการหารายได้ในอนาคตเพื่อชดเชยรายจ่ายค่าเช่า เคาะเป้าหมาย 7.30 บาท แนะ "ถือ" รอปรับเป้าหมายใหม่

          นายพิชญ์ โพธารามิก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS แจ้งว่าที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติให้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นสามัญของบริษัทครั้งที่ 3 (JASW3) จำนวนไม่เกิน 3.5 พันล้านหน่วย อายุ 5 ปี ให้ผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน 2.04 หุ้นเดิมต่อ 1 วอร์แรนต์ โดยมีอัตราการใช้สิทธิ 1 วอร์แรนต์ ต่อ 1 หุ้น ที่ราคาหุ้นละ 4.30 บาท

          แจกวอร์แรนต์พร้อมเพิ่มทุน

          พร้อมทั้งอนุมัติการเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็น 5.32 พันล้านบาท จากเดิม 3.57 พันล้านบาท โดยออกหุ้นใหม่ 3.5 พันล้านหุ้น ราคาพาร์หุ้นละ 0.50 บาท เพื่อรองรับการแปลงสภาพ JAS-W3 ดังกล่าว โดยคาดว่าจะนำเงินที่ได้จากการระดมทุนไปใช้เป็นเงินทุนเพิ่มเติมในการทำธุรกิจใหม่ นอกจากนี้ คณะกรรมการบริษัทยังได้พิจารณากำหนดวันจำหน่ายหุ้นที่ซื้อคืน โดยจะเสนอขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างวันที่ 19-23 มิถุนายน 2558 เพื่อให้โครงการซื้อหุ้นคืนเสร็จสิ้นโดยเร็ว

          โดยราคาเสนอขายหุ้นที่ซื้อคืนจะต้องไม่น้อยกว่าราคาปิดของหุ้นบริษัทเฉลี่ย 5 วันทำการซื้อขายก่อนหน้าวันที่ 19 มิถุนายน 2558 หักด้วยจำนวน 15% ของราคาปิดเฉลี่ย พร้อมกันนี้บริษัทได้มีโครงการซื้อหุ้นคืนตามมติที่ประชุมคณะกรรมการเมื่อวันที่ 10 มิถุนายน 2557 และวันที่ 18 ธันวาคม 2557 เป็นวันสิ้นสุดโครงการซื้อหุ้นคืน ปรากฏว่าบริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมาทั้งสิ้น 142.73 ล้านหุ้น คิดเป็น 2% ของหุ้นที่ออกจำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

          แนวโน้มกำไร Q1/58 เด่น

          บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) เปิดเผยบทวิเคราะห์ โดยระบุว่าการตั้งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF คาดจะส่งผลบวกต่อกำไรสุทธิช่วงไตรมาส 1/2558 ของ JAS อย่างโดดเด่น เพราะจะมีการรับรู้กำไรพิเศษเกิน 2.0 หมื่นล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรช่วงที่เหลือคาดจะเติบโตได้ไม่สดใสนัก เนื่องจากเงินระดมทุนที่ได้ ต้องแลกกับภาระที่ JAS ต้องจ่ายค่าเช่าทรัพย์สินจากกองทุน 11 ปีนับจากนี้ ซึ่งแม้การที่ JAS กลับเข้าไปถือหุ้นใน JASIF 33% จะช่วยให้ได้ส่วนแบ่งกำไรกลับมาชดเชย ขณะที่ JASIF ยังช่วยรับภาระรายจ่ายที่เกี่ยวข้องกับการดูแลทรัพย์สินที่ JAS ขายให้ไป

          อย่างไรก็ตามเชื่อว่าประโยชน์จากทั้ง 2 ส่วนดังกล่าว จะชดเชยรายจ่ายค่าเช่าได้บางส่วนเท่านั้น ทำให้คาดว่า JAS มีรายจ่ายสุทธิเพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 2.6 พันล้านบาท 11 ปีนับจากนี้ ทั้งนี้เพื่อลดผลกระทบดังกล่าว JAS จึงตั้งเป้าหมายหาลูกค้าให้ได้เพิ่มมากกว่าปัจจุบันที่ 2.4 แสนรายต่อปี เพื่อสร้างรายได้ชดเชย แต่เชื่อว่าเป็นไปได้ยาก เพราะ JAS มีคู่แข่งใหม่ คือ ADVANC ยักษ์ใหญ่โทรคมนาคมที่เริ่มบุกตลาดแล้ว อีกทั้งคู่แข่งเดิมล้วนแข็งแรงขึ้น ทำให้คาดกำไรปกติปีนี้อ่อนตัวลง 24% และแนวโน้มกำไรจะทรงตัวต่อในปีหน้า (ส่วนกำไรสุทธิปี 2558-59 คาดผลบวกจากกำไรพิเศษ จะหนุนให้อยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท และ 5.6 พันล้านบาท)

          จับตาอนาคต โบรกแนะ "ถือ" รอ

          ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงแนะนำ "ถือ" เพื่อรอดูพัฒนาการการหาลูกค้าใหม่ของ JAS ขณะที่การจ่ายเงินปันผลพิเศษ 1.5 บาทต่อหุ้น ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าตามพื้นฐานหุ้นตามวิธี DCF 1.5 บาทต่อหุ้น ดังนั้น ฝ่ายวิจัยจึงมีการปรับลดมูลค่าพื้นฐานจาก 8.8 ลงมาเหลือ 7.30 บาท และยังต้องรอดูพัฒนาการการหาลูกค้าใหม่เพื่อมาชดเชยรายจ่ายค่าเช่า ซึ่งหากดีกว่าคาด ยังมีโอกาสที่ฝ่ายวิจัยอาจทบทวนปรับเพิ่มประมาณการและคำแนะนำในอนาคต

          ด้านบริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด เปิดเผยกลยุทธ์ทางเทคนิค ชี้สัญญาณการปรับตัวของ JAS ยังอยู่ในทิศทางขาลง โดยมีแนวรับที่ 6.50 บาท และแนวต้านที่ 7 บาท

          สำหรับความเคลื่อนไหวราคาหุ้น JAS วานนี้ (19 มี.ค.58) ปิดตลาดที่ 6.60 บาท ปรับตัวลดลง -0.55 บาท เปลี่ยนแปลง -7.69% มูลค่าการซื้อขายทั้งสิ้น 3,259.51 ล้านบาท