คอลัมน์ หุ้นร้อน: บมจ.จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล : JAS

          ซื้อ : ราคาเป้าหมาย 11.75 บ.

          คาดมีโอกาสที่ JAS จะจัดตั้งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (JASIF) ได้ภายในไตรมาส 1/58 นี้ มองประโยชน์ที่บริษัทจะได้รับถ้า JASIF ประสบความสำเร็จคือ 1) Unlock Hidden Asset 2) แม้จะมีค่าเช่าที่จะเพิ่มขึ้นแต่สามารถประหยัด CAPEX 3) ปันผลที่ได้จากการเข้าไปถือกองทุน JASIF ประเมิน JAS ได้รับเงินสดต่อหุ้นประมาณ 4 บาทต่อหุ้น เป็นอัพไซด์ให้กับ JAS แนะนำ "ซื้อ"

          ให้ราคาหุ้นเป้าหมายที่ 11.75 บาท แนวโน้มธุรกิจ Broadband Internet ยังเติบโตได้อีกมาก จากปริมาณการเข้าถึงที่ยังต่ำ Penetration rate per household เพียง 27% ประกอบกับนโยบายรัฐที่สนับสนุนให้เกิด National Broadband เพื่อให้เกิดการเข้าถึงเกิน 50% ดังนั้นการเติบโตยังคงเติบโตได้ 10-15% ต่อปี ปัจจุบันบริษัทมีส่วนแบ่งตลาดขึ้นมาเป็นอันดับ 2 รองจาก TRUE เท่านั้น

          ทั้งนี้ JAS ยื่นไฟลิ่งเพื่อขอจัดตั้งกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน JASIF ต่อก.ล.ต. (ล่าสุดได้รับการอนุมัติแล้ว) โดย JAS จะนำเส้นใยแก้วนำแสงที่ขายเข้ากองทุนทั้งสิ้น 980,000 คอร์กิโลเมตร ราคาประเมินสินทรัพย์อยู่ที่ 6.9-7.1 หมื่นล้านบาท และขนาดของกองทุน JASIF ที่จะจัดตั้งนั้นอยู่ 5.5-5.7 หมื่นล้านบาท โดยคาดจะให้ First year yield ประมาณ 8.6-9%