INTUCHลุ้นครึ่งปีแรก ปันผลหุ้นละ 1.10 บาท

“INTUCH” ลุ้นจ่ายปันผลครึ่งปีแรกหุ้นละ 1.10 บาท แม้งบไตรมาส 2/63 คาดกำไรลด 17% เหลือ 2,450 ล้านบาท เหตุบุ๊กส่วนแบ่งกำไร ADVANC-THCOM ลดลง ฉุดครึ่งปีแรกเหลือกำไร 5,190 ล้านบาท แต่คาดครึ่งปีหลังฟื้นหนุนทั้งปีมีกำไร 11,333ล้านบาท โต 2% จากปีก่อน โบรกฯเชียร์ “ซื้อ” เป้าราคา 65 บาท ฟากGULFรอรับปันผล 178ล้านบาท
          บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัท อินทัช โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ INTUCH ในช่วงไตรมาส 2/2563 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,450 ล้านบาท ลดลง 17% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,940 ล้านบาท และลดลง 11% จากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,740 ล้านบาท เนื่องจากถูกกดดันจากผลการดำเนินงานของกิจการลูกทั้งส่วนแบ่งกำไรจากบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC และธุรกิจดาวเทียม ภายใต้การดำเนินงานของบริษัท ไทยคม จำกัด (มหาชน) หรือ THCOM
          โดยส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และกิจการร่วมค้าในตไรมาส 2/2563 คาดว่าจะอยู่ที่ 2,538 ล้านบาท ลดลง 18% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 8% จากไตรมาสก่อน ตามปัจจัยกดดันจากการปิดเมือง (Lockdown) เต็มไตรมาส (ปิด Shop ในห้างเดือนครึ่ง) จากไตรมาสก่อนที่รับรู้การปิดห้างประมาณ 10 วัน ประกอบกับผลกระทบจากไวรัสโควิด-19 เต็มไตรมาส
          รวมไปถึงผลลบทางอ้อมจากการเข้าร่วมมาตรการช่วยเหลือกับสำนักงานคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) ได้แก่ ฟรีเน็ต 10 GB และโทร 100 นาที จึงทำให้รายได้บริการในไตรมาส 2/2563 จะลดลง 9% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 5% จากไตรมาสก่อน ขณะที่ด้านต้นทุนดำเนินงานส่วนใหญ่เป็นรายจ่ายประจำ จึงลดลงได้จำกัด คาดว่าอัตรากำไรปกติจะปรับลดลงมาอยู่ที่ 15.3% จาก 18.2% ในไตรมาสเดียวันปีก่อน และ 16.8% ในไตรมาสก่อน
          ส่วนธุรกิจดาวเทียมในไตรมาส 2/2563 คาดว่าจะขาดทุนประมาณ 5 ล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่ขาดทุนปกติอยู่ที่ 88 ล้านบาท เนื่องจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายดาวเทียมลดลง ซึ่งเป็นผลทางบัญชี (ไม่ใช่รายการเงินสด) จากการที่ THCOM เลือกตั้งด้อยค่าดาวเทียมไปก่อนตั้งแต่ปลายปีที่ผ่านมา
          อย่างไรก็ตาม ธุรกิจดาวเทียมในไตรมาส 2/2563 ปรับตัวลดลงจากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรอยู่ที่ 58 ล้านบาท เนื่องจากเสียรายได้จากดาวเทียมไทยคม 5 เต็มไตรมาส จากไตรมาสก่อนหายไป 1 เดือน และสิ้นสุดสัญญาเช่าของลูกค้าญี่ปุ่นรายใหญ่ ทำให้รายได้ลดลง 28% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 10% จากไตรมาสก่อน ส่วนธุรกิจอื่นๆ ค่อนข้างทรงตัวจากไตรมาสก่อน โดยคาดว่ารายได้จากการขายทีวีช็อปปิ้งยังอยู่ที่ 2-3 ล้านบาท/วัน
          ทั้งนี้ หากกำไรไตรมาส 2/2563 เป็นตามคาด จะทำให้ภาพรวมกำไรสุทธิในช่วงครึ่งแรกของปี 2563 อยู่ที่ 5,190 ล้านบาท ลดลง 11% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 5,845 ล้านบาท โดยกำไรสุทธิในช่วงครึ่งปีแรกคิดเป็น 46% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2563 และคาดว่าในช่วงครึ่งปีแรก INTUCH จะจ่ายปันผลอยู่ที่ 1.10 บาท/หุ้น
          ขณะที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2563 คาดว่ากำไรของ INTUCH จะกลับมาฟื้นตัวจากครึ่งปีแรก ตามแรงหนุนจากการผ่อนคลาย Lockdown และมาตรการกระตุ้นการบริโภค-การท่องเที่ยวของรัฐ ประกอบกับ ADVANC จะมีเปิดตัว 5G เชิงพาณิชย์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2563 จึงคาดว่าแนวโน้มรายได้บริการมือถือที่จะค่อยๆ ฟื้นตัวในไตรมาส 2/2563 และกลับมาเติบโตในช่วงไตรมาส 4/2563 เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันปีก่อน
          ด้าน THCOM แม้คาดว่ารายได้ครึ่งปีหลังจะยังเป็นขาลง แต่ประเมินผลกระทบต่อ INTUCH จำกัดไม่ถึง 2-3% ของกำไรทั้งปี นอกจากนี้ยังมีผลบวกทางอ้อมจากการไม่มีบันทึกขาดทุนพิเศษสำรองด้อยค่าดาวเทียมเหมือนไตรมาส 4/2562
          ดังนั้น คาดว่ากำไรของ INTUCH ครึ่งปีหลังฟื้นจากครึ่งปีแรก ก่อนที่ในช่วงไตรมาส 4/2563 จะเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันปีก่อน จึงคงกำไรสุทธิปี 2563 อยู่ที่ 11,333ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 11,083 ล้านบาท แนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 65 บาท
          *GULFลุ้นฟาดปันผล178ล้าน
          ผู้สื่อข่าวรายงานว่า หาก INTUCH จ่ายเงินปันผลงวดครึ่งปีแรกของปี 2563 อยู่ที่หุ้นละ 1.10บาท ตามที่โบรกฯคาดการณ์ดังกล่าว จะทำให้บริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF ซึ่งถือหุ้น INTUCH อยู่จำนวน
          162,630,800 หุ้น คิดเป็นสัดส่วน 5.0718% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด ได้รับเงินปันผลทั้งสิ้นประมาณ 178.89 ล้านบาท