สื่อสารคัมแบ็กชัดโบรกปรับกำไรขึ้นINTUCHยังถูกสุด

ทันหุ้น- จับกระแสหุ้นสื่อสาร หลังเป็นหลุมหลบภัยชัดดี ท่ามกลางสงครามการค้า บล.ทิสโก้ ปรับกำไรปีนี้เพิ่มขึ้น ชี้ผลงานกลับมาดี แข่งขันลดความรุนแรง แนะ "ซื้อ" INTUCH ราคายังถูกสุด
          บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ระบุว่า ตลาดหายกังวลหุ้น "กลุ่มสื่อสาร" แล้ว หลังราคาหุ้นและการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 2/2562 ดีกว่าคาด ทำให้เราปรับประมาณการปี 2562-63 เพิ่มขึ้นสำหรับ ADVANC, INTUCH และ DTAC ขึ้น 1.6% ถึง 5.6% และทำให้มูลค่าที่เหมาะสมเพิ่มขึ้น 6% ถึง 8.6% เนื่องมาจาก 1. ARPU ที่จะเพิ่มขึ้นตั้งแต่ครึ่งแรกปี 2562 เป็นต้นไป 2. ลูกค้าที่เพิ่มขึ้น
          โดยราคาหุ้นของ DTAC ปรับเพิ่มขึ้นกว่า 45.5% นับจากต้นปี เทียบกับ ADVANC และ INTUCH ที่เพิ่มขึ้น 33-34% แม้จะดีขึ้นต่อในอนาคตจาก ARPU ที่เพิ่มขึ้น แต่สำหรับ DTAC ผลประกอบการในไตรมาส 2/2562 จะลดลงเมื่อเทียบกับฐานที่สูงในไตรมาส 2/2562 และโอกาสที่ผลประกอบการจะดีกว่าที่เราคาดมีน้อย ทำให้อัพไซด์ของหุ้นจำกัด ปรับคำแนะนำลงเป็น "ถือ" ราคาเหมาะสม 63 บาท เช่นเดียวกับ ADVANC  ที่แนะนำให้ถือราคาเหมาะสม 220 บาทและแนะนำให้ "ซื้อ" INTUCH ราคาเหมาะสม 71 บาท และ TRUE ราคาเหมาะสม 7.80 บาท
          ส่วนกรณีที่ กสทช. มีแผนที่จะจัดการประมูล 5G ขึ้นมา 2 รอบในครึ่งปีแรก 2563 หากนำคลื่น 2600 MHz คืนจาก MCOT ได้สำเร็จจะทำให้เราคาดว่าการประมูลรอบแรกจะเริ่มในเดือนเมษายน  และอีกครั้งในไตรมาส 2/2563 และด้วยแผนการนำคลื่นหลายความถี่มาผสมจะทำให้มีราคาประมูลที่เพิ่มขึ้น คาดราคาที่ 2-3 หมื่นล้านบาท ต่อ 3.5/26/28GHz
          ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร" INTUCH  หลังแนวโน้มการแข่งขันของ Mobile Operator ที่ลดความรุนแรงลง มีการถอน Fixed-Speed Unlimited Package ออก ถือเป็นสัญญาณที่ดีและสะท้อนให้เห็นว่าผู้ให้บริการแต่ละรายเริ่มให้ความสำคัญกับการทำกำไรมากขึ้น ส่วนประเด็นการขายหุ้นของ Temesek ไม่ได้กระทบต่อปัจจัยพื้นฐาน โดยราคาหุ้นปัจจุบันของ INTUCH มีส่วนลดจาก NAV ของ ADVANC อยู่ถึง 26% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีย้อนหลังซึ่งอยู่ที่ราว 20% ขณะที่ Dividend Yield อยู่ในระดับค่อนข้างดี 4.5% เทียบกับ ADVANC ที่ 3.5% เราจึงมองว่าในแง่ Valuation INTUCH ยังคงมีความน่าสนใจ ราคาหุ้นยังพอมี Upside เทียบกับราคาเหมาะสมปี 2562 ที่ 67 บาท และเป็นที่พักเงินที่ปลอดภัยภายใต้สภาวะตลาดที่ผันผวนสูงจากธุรกิจที่ค่อนข้าง Defensive