DTACลุ้นไตรมาส2โต700% ดันครึ่งปีกำไรสวย2,845ล้าน

DTAC ลุ้นไตรมาส 2/62 มีกำไรสุทธิ 1,437 ล้านบาท พุ่งกระฉูด 700% หลังหมดค่าตัดจำหน่ายจากสิ้นสุดสัมปทาน CAT และรับรู้รายได้ให้เช่าอุปกรณ์แก่ TOT-CAT หนุนครึ่งปีแรกฟันกำไรสุทธิ 2,845 ล้านบาท โต 90% โบรกฯ แนะ “ทยอยซื้อ” เป้า 57 บาท
          บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ในช่วงไตรมาส 2/2562 จะมีกำไรสุทธิ 1,437 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 701.4% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 179 ล้านบาท และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 1,408 ล้านบาท
          ทั้งนี้ กำไรสุทธิที่โตเด่นหลัก ๆ คาดว่ายังมาจากค่าตัดจำหน่ายที่หมดไป ภายหลังสิ้นสุดสัญญาสัมปทานกับบริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด (มหาชน) หรือ CAT ขณะที่การเพิ่มขึ้นของรายได้รวมที่มากขึ้น 5.5% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 0.7% จากไตรมาสก่อน แตะ 19,791 ล้านบาท คาดว่าเป็นผลจากการรับรู้รายได้จากการให้ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOTและ CAT เช่าอุปกรณ์ บวกกับส่วนลดค่าเครื่องที่ลดลง (หลังเริ่มลดการอุดหนุน) ซึ่งทั้งหมดช่วยชดเชยรายได้จากการให้บริการโทรศัพท์ที่คาดว่ายังถูกกดดันจากแพ็กเกจแบบใช้งานไม่จำกัดด้วยความเร็วคงที่ (Fixed Speed Unlimited Data Plan)
          โดยหากผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 2/2562 เป็นไปตามคาดการณ์ จะทำให้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2562 DTAC มีกำไรสุทธิ 2,845 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 90.4% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 1,494 ล้านบาท
          ขณะเดียวกันแม้จะผิดไปจากคาดการณ์ของทางฝ่ายที่ประเมินว่า DTAC จะไม่เอาคลื่นความถี่ 700 MHz อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรปี 2562 คาดว่ายังไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากใบอนุญาตจะถูกออกให้ในเดือน ต.ค. 2563 ขณะที่ประโยชน์หลังได้สิทธิยืดชำระคลื่นความถี่ 900 MHz จากเดิม 4 งวด เป็น 10 งวด แม้ทางฝ่ายมองเป็น Upside เชิงบวก แต่คาดว่ามีผลกระทบไม่มากต่อราคาหุ้น เพราะคาดว่า DTAC มีค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น (ใบอนุญาตและต้นทุนโครงข่าย) เช่นกัน ดังนั้นแนะนำ "ทยอยซื้อ" ราคาพื้นฐาน 57 บาท/หุ้น เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันเหลือ Upside จำกัด โดยยังไม่รวมคลื่นความถี่ 700 MHz
          ส่วนบริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของ DTAC ในช่วงไตรมาส 2/2562 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,339 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 647% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 179 ล้านบาท เป็นผลจากรายได้จากยอดขายและการให้บริการเพิ่มขึ้น 4% มาอยู่ที่ 19,443 ล้านบาท จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน ที่มีรายได้อยู่ที่ 18,760 ล้านบาท เนื่องจากเริ่มรับรู้รายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์แก่บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOT และบริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด (มหาชน) หรือ CAT มาตั้งแต่ไตรมาส 4/2561
          ประกอบกับในไตรมาส 2/2562 ต้นทุนลดลง 9% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน เนื่องจากต้นทุนค่าใช้คลื่นลดลงหลังจากสิ้นสุดสัมปทานกับ CAT ไปตั้งแต่ไตรมาส 3/2561 และค่าตัดจำหน่ายลดลงประมาณ 4,000 ล้านบาท/ไตรมาส หลังจากที่ได้ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้สัมปทาน CAT ออกไป
          อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิในไตรมาส 2/2562 ลดลง 5% จากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิ 1,408 ล้านบาท เนื่องจากรายได้จากยอดขายและการให้บริการที่ลดลงเหลือ 19,443 ล้านบาท ลดลง 1% จากไตรมาสก่อน ที่มีรายได้ 19,660 ล้านบาท แนะนำ “ถือ” ราคาเป้าหมาย 50 บาท