DTACลุ้นQ2โตทะลัก647% โชว์กำไร 1.339 ล้าน ทั้งปีจ่อพลิกมีกำไร

“ดีแทค” ลุ้นไตรมาส 2/62 กำไรสุทธิอวด 1,339 ล้านบาท พุ่งกระฉูด 647% หลังเริ่มรับรู้รายได้ให้เช่าอุปกรณ์แก่ TOT-CAT ตั้งแต่ไตรมาส 4/61 หนุนปี 62 พลิกมีกำไรสุทธิ 5,572 ล้านบาท จากขาดทุนสุทธิ 4,369 ล้านบาทในปี 61
          บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ในช่วงไตรมาส 2/2562 จะมีกำไรสุทธิ 1,339 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 647% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 179 ล้านบาท เป็นผลจากรายได้จากยอดขายและการให้บริการเพิ่มขึ้น 4% มาอยู่ที่ 19,443 ล้านบาท จากไตรมาสเดียวกันปีก่อนที่มีรายได้ 18,760 ล้านบาท เนื่องจากเริ่มรับรู้รายได้จากการให้เช่าอุปกรณ์แก่ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOT และ บริษัท กสท โทรคมนาคม จำกัด (มหาชน) หรือ CAT มาตั้งแต่ไตรมาส 4/2561
          ขณะเดียวกันในไตรมาส 2/2562 ต้นทุนลดลง 9% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน เนื่องจากต้นทุนค่าใช้คลื่นลดลงหลังจากสิ้นสุดสัมปทานกับ CAT ไปตั้งแต่ไตรมาส 3/2561 และค่าตัดจำหน่ายลดลงประมาณ 4,000 ล้านบาท/ไตรมาส หลังจากที่ได้ตัดจำหน่ายสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้สัมปทาน CAT ออกไป
          อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิในไตรมาส 2/2562 ลดลง 5% จากไตรมาสก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,408 ล้านบาท เนื่องจากรายได้จากยอดขายและการให้บริการที่ลดลงเหลือ 19,443 ล้านบาท ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนที่มีรายได้ 19,660 ล้านบาท
          ขณะเดียวกัน DTAC ขอรับใบอนุญาตคลื่น 700 MHz อายุ 15 ปี โดยมีต้นทุน 17,600 ล้านบาท คาดว่าการได้ใบอนุญาตคลื่น 700 MHz จะทำให้ได้สิทธิในการยืดการจ่ายชำระค่าคลื่น 900 MHz จากเดิม 4 งวด เป็น 10 งวด ตามคำสั่ง คสช.ในเดือน เม.ย. 2562 ที่ผ่านมา และได้คลื่นในย่านความถี่ต่ำมาเติม โดยคาดว่า DTAC จะได้ประโยชน์จากการเลื่อนชำระค่าคลื่น 900 MHz จำนวน 3,100 ล้านบาท หรือ 1.3 บาท/หุ้น และคาดว่า DTAC จะใช้คลื่น 700 MHz สำหรับทั้งบริการ 4G และ 5G ตั้งแต่ปลายปี 2563
          ทั้งนี้ ได้รวมคลื่น 700 MHz เข้าไว้ในประมาณการตั้งแต่ไตรมาส 4/2563 เป็นต้นไป เนื่องจากคาดว่าจะมีการออกใบอนุญาตในเดือน ต.ค. 2563 ทำให้ยังคงประมาณการกำไรปี 2562 เอาไว้เท่าเดิม แต่ปรับประมาณการกำไรปี 2563 ซึ่งได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ขึ้นเล็กน้อย 24 ล้านบาท โดยใช้สมมติฐานลูกค้า 5G ที่ 0.5% ของฐานผู้ใช้บริการในปี 2563 และข้อมูลที่ได้จากการสำรวจว่า รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมาย (ARPU) จะเพิ่มขึ้น 155 บาท/เดือน
          รวมทั้งปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนอีก 0.8% ตามค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตและค่าใช้จ่ายโครงข่ายที่เพิ่มขึ้น และปรับเพิ่มค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารขึ้นอีก 7% ซึ่งภายหลังปรับสมมติฐานต่าง ๆ แล้ว ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2562 ไว้ที่ 5,572 ล้านบาท พลิกจากปี 2561 ที่มีผลขาดทุนสุทธิ 4,369 ล้านบาท แต่ปรับลดประมาณการกำไรปี 2563 ลงจากเดิม 19% เหลือ 4,905 ล้านบาท ลดลง 12% จากปี 2562 ดังนั้นภายใต้ประมาณการใหม่ ทำให้ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2562 ลงจากเดิม 53 บาท เหลือ 50 บาท และยังคงคำแนะนำ “ถือ”