DTACแจ้งงบไตรมาส2วันนี้ โบรกฯคาดกำไรสุทธิทรุด 81% เหลือ 142 ล้าน

 DTAC ประกาศงบไตรมาส 2/2561 วันนี้ โบรกฯ คาดกำไร 412 ล้านบาท ลดลง 81% เหลือ 142 ล้านบาท หลังจ่ายค่าเช่าคลื่น 2300 MHz ให้ TOT 836 ล้านบาท ปรับกำไรสุทธิปี 2561 เหลือ 1,643 ล้านบาท แนะ “ซื้อ” เป้า 46 บาท
          ผู้สื่อข่าวรายงานว่า วันนี้ (16 ก.ค. 2561) บริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC จะประกาศผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 2/2561 โดยบริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า DTAC จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 142 ล้านบาท ลดลง 81% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และลดลง 89.2% จากไตรมาสก่อน หลัก ๆ มาจากค่าเช่าคลื่น 2300 MHz ที่ต้องจ่ายให้กับ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOT ปีละ 4,510 ล้านบาท ซึ่งจะเริ่มจ่ายในไตรมาส 2/2561 จำนวน 836 ล้านบาท
          สำหรับรายได้จากการให้บริการไม่รวมค่าเชื่อมโยงโครงข่าย (IC) ในไตรมาสเดียวกันปีก่อน คาดว่าจะลดลง 0.7% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 1.5% จากไตรมาส 1/2561 แม้รายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) มีแนวโน้มเติบโต แต่คาดว่าจะยังเสียฐานลูกค้าต่อเนื่อง
          ส่วนต้นทุนการให้บริการ (ไม่รวมคลื่น 2300 MHz) ในไตรมาส 2/2561 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.3% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2.2% จากไตรมาสก่อน แม้จะได้อานิสงส์จากค่าส่วนแบ่งรายได้ลดลงจากการย้ายลูกค้าระบบสัมปทานเป็นระบบใบอนุญาต แต่คาดว่าต้นทุนโครงข่ายจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการเร่งขยายโครงข่าย 4G
          ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร (SG&A) ในไตรมาส 2/2561 คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.8% จากไตรมาสเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 0.9% จากไตรมาสก่อน โดยภาพรวมการแข่งขันในตลาดมือถือยังทรงตัว แม้ช่วงเดือน มิ.ย. 2561 DTAC จะเริ่มทำการตลาด DTAC Turbo (คลื่น 2300 MHz) แต่คาดว่าส่งผลกระทบในไตรมาส 2/2561 ไม่มากนัก ทำให้ปรับกำไรสุทธิปี 2561 มาอยู่ที่ 1,643 ล้านบาท ลดลง 22.3% จากปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,115 ล้านบาท
          ทั้งนี้ คาดการณ์ DTAC ไว้ 3 กรณี คือ 1.เข้าประมูลเพียง 900 MHz คาดว่าเป็นไปได้มากที่สุด และจะเป็นบวกต่อ DTAC โดยจะยังรักษา Coverage ไว้ได้ดังเดิม 2.เข้าประมูลทั้ง 900 MHz และ 1800 MHz คาดว่าจะนำคลื่น 1800 MHz ไปเสริมทัพ 4G ส่วนลูกค้า 2G ที่เหลืออยู่จะ roaming กับ ADVANC และทยอยโอนมาเป็น 3G/4G ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามมองว่าการเข้าประมูล 1800 MHz ยังไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุด เนื่องจากใบอนุญาต 1800 MHz จำนวน 1 ใบ (5 MHz) จะเพิ่มต้นทุนประมาณปีละ 834 ล้านบาท
          และ 3.ไม่เข้าประมูลเลย มองว่าเสี่ยงเกินไป และคาดว่า DTAC จะไม่เล่นเกมเดิม โดยหาก กสทช.ไม่ให้มาตรการเยียวยาเลย DTAC จะประสบปัญหาการเสีย Coverage บางส่วนในพื้นที่ห่างไกล และอาจเกิดความแออัดของการใช้บริการบนคลื่น 2100 MHz เนื่องจากโครงข่าย 2300 MHz ยังครอบคลุมพื้นที่น้อย รวมทั้งเสี่ยงเสียส่วนแบ่งการตลาด (มาร์เก็ตแชร์) ต่อเนื่อง โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐานปี 2561 ที่ 46 บาท