ADVANCผลงานQ2ผงาดรอวัดใจประมูลคลื่นใหม่

ทันหุ้น-  จับตา ADVANC ไตรมาส 2 ฟันกำไร  8.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% จากปีก่อน แถมจากเงินปันผล ยังแจ่ม บล.บัวหลวง เคาะเป้า 215 บาท  เหตุค่าใช้จ่าย ด้านการตลาดลดลง และคาดมีโอกาส 50:50 ที่จะเข้าประมูลคลื่นความถี่ 1.8 กิกะเฮิรตซ์ ของกสทช.
          นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) กล่าวถึงแนวโน้มผลการดำเนินงานบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ไตรมาส 2/2561 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิที่ 8.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 2% จากไตรมาสก่อนหน้า หากไม่รวมรายการพิเศษซึ่งได้แก่ รายการอัตราแลกเปลี่ยน และผลประโยชน์ด้านภาษีในไตรมาสนี้ คาดว่ากำไรหลักไตรมาสนี้อยู่ที่ 7.84 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า
          ทั้งนี้กำไรหลักที่เพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน  ได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้บริการที่เติบโตดี ต้นทุนด้านกฎระเบียบที่ลดลง และค่าใช้จ่ายด้านการตลาดที่ลดลง (เงินอุดหนุนค่าเครื่องโทรศัพท์ที่ลดลง) ซึ่งมีแนวโน้มกลบผลกระทบ ของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าใช้จ่ายด้านโครงข่าย และค่าใช้จ่ายด้านการจัดการทั่วไปและบุคลากรที่เพิ่มสูงขึ้น
          บริการเติบโต
          ส่วนรายได้บริการไตรมาส 2/2561 (ซึ่งรวมรายได้ธุรกิจบรอดแบนด์ประจำที่และ CSL) ขยายตัว 5% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 1.9% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากรายได้ธุรกิจบริการโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจบรอดแบนด์ประจำที่ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการรวมงบของ CSL เข้ามาเต็มไตรมาสตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2561 (ในสัดส่วนที่ ADVANC ถือใน CSL คิดเป็น 86%)
          คาดว่ารายได้บริการโทรศัพท์มือถือในไตรมาส 2/2561 เพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและ 1.1% จากไตรมาสก่อนหน้า (เทียบกับที่เพิ่มขึ้น 3.1% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 0.5% จากไตรมาสก่อนหน้า ในไตรมาส 1/61)
          ขณะที่รายได้ธุรกิจบรอดแบนด์ประจำที่ในไตรมาสนี้มีแนวโน้มอยู่ที่ 1.06 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 44% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 5% จากไตรมาสก่อนหน้าซึ่งมีปัจจัยหนุนจากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มมากขึ้น
          ขณะที่ต้นทุนด้านกฎระเบียบในไตรมาสนี้คาดว่าลดลง 12% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน  และ 2% จากไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากอัตราค่าธรรมเนียมยูเอสโอที่ลดลงซึ่งมีผลตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2560 และอัตราค่าธรรมเนียมใบอนุญาตใหม่ซึ่งลดลงเป็นขั้นบันได ซึ่งมีผลตั้งแต่ไตรมาส 4/2560 ค่าใช้จ่ายด้านการตลาดมีแนวโน้มลดลง 16% เทียบจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (เงินอุดหนุนค่าเครื่องโทรศัพท์โดยรวมที่ลดลง) แต่เพิ่มขึ้น 7% (เงินอุดหนุนค่าเครื่อง โทรศัพท์กลุ่มลูกค้าพรีเพดที่เพิ่มขึ้น)
          เป้าหมาย 215 บ.
          อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับหุ้น ADVANC จาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายที่ประเมินด้วยวิธี DCF เพิ่มขึ้นอีก 7% (ไปอยู่ที่ 215 บาท) เพื่อสะท้อนสมมติฐานงบลงทุนในช่วงปี 2561-76 ที่ลดลง
          และประเมินว่าความน่าจะเป็นที่ 50:50 สำหรับการที่ ADVANC จะเข้าประมูลคลื่นความถี่ 1.8 กิกะเฮิรตซ์จำนวน 5 เมกะเฮิรตซ์ x2 ของกสทช.ที่จะมาถึง แต่ไม่ว่าอย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิไตรมาส 2/2561 มีแนวโน้มออกมาแข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลก็อยู่ในระดับที่ดี