ADVANCลุ้นQ2โต14% โชว์กำไร8,197ล้าน

ADVANC ลุ้นไตรมาส 2/61 ฟันกำไรสุทธิ 8,197 ล้านบาท เติบโต 14% หลังรายได้เพิ่มขึ้น-ค่าใช้จ่ายลดลง หนุนกำไรสุทธิครึ่งปีแรกพุ่ง 8.9% แตะ 16,235 ล้านบาท โบรกฯ คาดกำไรสุทธิปีนี้โต 32,104 ล้านบาท เชียร์ “ซื้อ” เป้าราคา 220 บาท
          บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC ในไตรมาส 2/2561 จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,197 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อน ที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,037 ล้านบาท เนื่องจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง
          ขณะที่ มีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2561 เพิ่มขึ้น 14% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 7,215 ล้านบาท เนื่องจากคาดว่ารายได้จากการขายและให้บริการจะเพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ตามรายได้เฉลี่ยต่อเลขหมายต่อเดือน (ARPU) ที่เพิ่มขึ้น และคาดว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะลดลง 7% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หลังจากที่บริษัทลดการอุดหนุนค่าเครื่องลงตั้งแต่ช่วงครึ่งหลังของปี 2560
          ทั้งนี้ หากกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2561 เป็นไปตามประมาณการ จะส่งผลให้กำไรสุทธิในช่วงครึ่งปีแรกอยู่ที่ 16,235 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 14,908 ล้านบาท
          ส่วนรายได้จากการขายและให้บริการของ ADVANC ในไตรมาส 2/2561 คาดว่าจะอยู่ที่ 40,372 ล้านบาท ลดลง 1.4% จากไตรมาสก่อนที่มีรายได้อยู่ที่ 40,933 ล้านบาท เนื่องจากคาดว่ารายได้จากการให้บริการจะทรงตัว ไตรมาสก่อนอยู่ที่ 34,600 ล้านบาท ขณะที่คาดว่ายอดขายเครื่องมือถือจะลดลงเหลือ 5,700 ล้านบาท หรือลดลง 10% จากไตรมาสกอ่น
          ทั้งนี้ จากการที่คณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) กำหนดเปิดประมูลใบอนุญาตคลื่น 900 MHz และ 1800 MHz รอบใหม่ในวันที่ 18-19 ส.ค. 2561 คาดว่า ADVANC น่าจะอยากได้ใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz มากกว่าคลื่น 900 MHz เนื่องจาก ADVANC มีคลื่น 900 MHz (ย่านความถี่ต่ำ) อยู่แล้ว โดยมีต้นทุนที่สูงถึง 76,000 ล้านบาท และการได้คลื่นในย่านความถี่สูงเพิ่มขึ้นน่าจะช่วยสนับสนุนการให้บริการด้านข้อมูลในระยะยาว
          โดยหากว่า ADVANC ชนะประมูลใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz คาดว่าใบอนุญาตทุกใบที่บริษัทประมูลได้ที่ราคาสูงกว่าราคาเริ่มต้นที่ใบละ 12,500 ล้านบาท ทุก ๆ 1% จะทำให้กำไรสุทธิในปี 2561-2562 ลดลง 0.2-2.1% จากประมาณการปัจจุบัน (ซึ่งยังไม่รวมใบอนุญาตใหม่)
          อย่างไรก็ตาม แม้ว่า ADVANC จะต้องชำระค่าคลื่น 900 MHz งวดสุดท้ายประมาณ 60,000 ล้านบาท ในปี 2563 แต่เชื่อว่าบริษัทน่าจะยังสามารถรักษานโยบายการจ่ายปันผลที่ไม่ต่ำกว่า 70% ของกำไรสุทธิได้ เนื่องจากมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงกว่า 70,000 ล้านบาทต่อปี โดยหากใช้สมมติฐานว่า ADVANC ประมูลใบอนุญาตคลื่น 1800 MHz เพิ่มอีก 1-2 ใบ ที่ราคาประมูลใบละประมาณ 12,800-13,300 ล้านบาท คาดว่า ADVANC จะยังคงจ่ายปันผลได้ในอัตราที่จูงใจ 4-4.5% ในปี 2561-2563 ดังนั้น ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2561 ไว้ที่ 32,104 ล้านบาท และปี 2562 อยู่ที่ 34,128 ล้านบาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 220 บาท