SAMTEL ติดโผหุ้นวางระบบ ตัวเต็งซิวงาน TOT 1.5 หมื่นล.

ทันหุ้น - SAMTEL ติดโผหุ้นกลุ่ม งานวางระบบสื่อสาร ตัวเต็งคว้างานอินเทอร์เน็ตของ TOT มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท เนื่องจากเป็นลูกค้าหลัก ขณะที่มีเอี่ยวงานกสทช. อีกด้วย ดันงานในมือพุ่งจากปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 6.9 พันล้านบาท โบรกส่องผลงานผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดฟื้นตัวครึ่งปีหลัง 2560
          แหล่งข่าวจากวงการอุตสาหกรรม เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการบริษัท สามารถเทลคอม จำกัด (มหาชน) หรือ SAMTEL ในปี 2560 มีโอกาสฟื้นตัวได้ดีขึ้นจากปีก่อน เพราะเป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มงานวางระบบสื่อสาร ที่คาดบริษัทได้รับงานใหม่เพิ่มเติมจากปริมาณงานของหน่วยงานภาครัฐและเอกชนที่จะทยอยออกมามากขึ้น ตามนโยบายไทยแลนด์ 4.0 (เน้นการใช้เทคโนโลยีและอินเทอร์เน็ต เพื่อพัฒนาเศรษฐกิจ)
          ตัวเต็งคว้างาน TOT
          อาทิ โครงการอินเทอร์เน็ตของคณะกรรมการกิจการกระจายเสียง กิจการโทรทัศน์ และกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กสทช.) โครงการอินเทอร์เน็ตของ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) หรือ TOT มูลค่า 1.5 หมื่นล้านบาท เป็นต้น ทำให้คาดว่ารายได้ของ SAMTEL น่าจะกลับมาโตได้อีกครั้ง
          ทั้งนี้คาดว่า SAMTEL จะมีโอกาสได้รับงานจาก TOT เนื่องจากเป็นพันธมิตรกันมานาน ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่างานมือ (Backlog) ในปีนี้เพิ่มขึ้นจากปีก่อนค่อนข้างมาก จากปัจจุบันอยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท โดยปี 2559 ที่ผ่านมาบริษัทได้รับงานใหม่ประมาณ 3.62 พันล้านบาท
          โดยล่าสุดบริษัท พอร์ทัลเน็ท  จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อยที่ถือหุ้น 99.99% ได้ลงนามในสัญญาเช่าระบบคอมพิวเตอร์ซอฟต์แวร์สำเร็จ รูปสำหรับธุรกิจหลักกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.)  เมื่อวันที่ 11 พฤศจิกายน 2559 โดย มีมูลค่าโครงการรวม จำนวน 2,639 ล้านบาท รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม ซึ่งโครงการดังกล่าวมีระยะเวลาเริ่มตั้งแต่ วันที่ 22 พฤศจิกายน 2559 ถึง 31 มีนาคม 2563 ซึ่งมีเงื่อนไขการชำระเงินเป็นรายเดือนๆ ละ 65.48 ล้านบาท (รวมภาษีมูลค่าเพิ่ม)
          อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยมีนโยบายปันผลอยู่ที่ 50% ของกำไรสุทธิ (จ่ายปีละ 2 ครั้ง) ขณะที่บริษัทจ่ายปันผลระหว่างกาลสำหรับผลประกอบการงวด 1 มกราคม-30 มิถุนายน 2559 ที่ 0.10 บาท ทั้งนี้เมื่อสำรวจฐานะทางการเงินของบริษัท ยังมีกำไรสะสมอยู่กว่า 2.3 พันล้านบาท และมีเงินสดในมือ 352.47 ล้านบาท ขณะที่หนี้สินต่อทุน (D/E) อยู่ที่ 2.00 เท่า
          รายได้ฟื้นตัวอีกครั้ง
          บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า หุ้น SAMTEL Trade อยู่ที่ PBV ที่ 1.9 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยปกติที่จะไม่ Trade ต่ำกว่า PBV 2 เท่า การปรับตัวต่ำกว่าสะท้อนความกังวลของตลาดต่องานในอนาคตที่สูงมาก อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยคาดว่าราคาหุ้นได้สะท้อนความกลัวไปมากแล้ว เมื่อบวกกับแนวโน้มกำไรขาลงที่ใกล้จบแล้ว ทำให้คงคำแนะนำ T-Buy SAMTEL ที่ราคาพื้นฐาน 12.20 บาทต่อหุ้น
          ด้านบริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ พัฒนสิน จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ประเมินราคาเป้าหมายปี 2560 ของ SAMTEL ใหม่ 12.70 บาท (เดิม 17.30 บาท) ด้วยวิธี P/E 18 เท่า โดยประมาณการใหม่ของ SAMTEL รวมความเสี่ยงเซ็นงานล่าช้า 3 เดือน (คาดว่าเซ็นงานในไตรมาส 2/2560 และเริ่มรับรู้รายได้งานใหม่ในครึ่งปีหลัง 2560 โดยมองว่าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้น SAMTEL ที่ปรับตัวแย่กว่ากลุ่ม -25% และตลาด -28% สะท้อนความเสี่ยงการเซ็นงานใหม่ล่าช้ากดดันผลการดำเนินงานครึ่งปีแรก 2559 พอสมควรแล้ว คงคำแนะนำ "ซื้อ"