JASIFจ่อปันผล0.24บาท ยีลด์ปรี๊ด8.5%สูงกว่าDIF

Published on 2019-08-07   By ข่าวหุ้น

 กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมินกำไรไตรมาส 2 กว่า 1.45 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% นักวิเคราะห์คาดประกาศปันผล 0.24 บาทต่อหน่วย ดิวิเดนด์ยีลด์กว่า 8.5% ดีกว่า DIF ยีลด์แค่ 6% หลังราคาวิ่งขึ้นแรง 20% ให้เป้าหมายราคา JASIF ที่ 12.82 บาท
          กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 มีกำไรสุทธิ 1,675 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไร 1,459 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% ขณะที่งวด 6 เดือน มีกำไรสุทธิ 3,248.83 ล้านบาท เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไร 2,771 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17%
          บริษัทหลักทรัพย์กสิกรไทย ระบุว่า กำไรธุรกิจหลักในไตรมาส 2/2562 ของ JASIF ออกมาสอดคล้องกับคาดการณ์ เนื่องจากต่างกันเพียง 0.3% โดยคาดว่า JASIF จะประกาศจ่ายเงินปันผลต่อหน่วยในไตรมาส 2/2562 ที่ 0.24 บาทในช่วงไม่กี่วันข้างหน้า ณ ระดับการจ่ายนี้จะคิดเป็นอัตราผลตอบแทนเงินปันผล หรือ ดิวิเดนด์ยีลด์รายปีที่ 8.5%
          สำหรับกำไรธุรกิจหลักในครึ่งแรกของปี 2562 นั้นคิดเป็น 50% ต่อประมาณการกำไรธุรกิจหลักปี 2562 ดังนั้น จึงคงประมาณการกำไรธุรกิจหลักปี 2562-2564 ตามเดิม ด้วยราคาเป้าหมายปี 2563 อิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) ที่ 12.82 บาท พร้อมกับคำแนะนำ "ซื้อ"
          ทั้งนี้ชอบ JASIF มากกว่ากองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคม ดิจิทัล หรือ DIF เพราะ 1.ตลาดประเมินมูลค่าของ JASIFต่ำเกินไป 2.JASIF มีดิวิเดนด์ยีลด์ที่สูงกว่า และ 3.ส่วนต่างของดิวิเดนด์ยีลด์ ระหว่าง JASIF และ DIF ที่ห่างกันอย่างมาก
          ทั้งนี้กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF ให้ผลตอบแทนเงินปันผลเฉลี่ยสูงถึง 8.04% คิดเป็นเงินปันผลต่อหุ้นประมาณ 1.04 บาท สำหรับมูลค่าทรัพย์สินสุทธิกองทุน JASIF ประมาณ 58,904.67 ล้านบาท และอยู่ระหว่างเพิ่มทุนครั้งที่ 1 วงเงินรวม 38,000 ล้านบาท
          บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ มองว่า ปัจจุบันราคาของ DIF ได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างต่อเนื่องกว่า 20.1% จากต้นปีถึงปัจจุบัน หรือ YTD ซึ่งทำให้อัตราเงินปันผลในปัจจุบันมีโอกาสที่จะลดลงไปอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 6% ต่อปี จึงมองว่าราคา DIF ในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงหากเทียบกับผลตอบแทนในเชิงเงินปันผล
          โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Consensus อยู่ที่ 17.11 บาท จึงมองว่าหากเทียบราคาและผลตอบแทนในรูปของเงินปันผล กองทุนอย่าง JASIF ที่มีการลงทุนในลักษณะที่คล้ายคลึงกันนั้นมีความน่าสนใจมากกว่า เนื่องจากมีอัตราผลตอบแทนของเงินปันผลที่อยู่ในระดับ 7-8% ต่อปี