JASIFอัพเป้าเป็น11.50บ. ผลตอบแทนต่อหน่วย9%

Published on 2019-06-17   By ข่าวหุ้น

 บล.ดีบีเอสฯ เพิ่มราคาเป้าหมาย JASIF ขึ้นเป็น 11.50 บาท เหตุเตรียมรับรู้รายได้จากสินทรัพย์ใหม่ในช่วงต้นปี 63 เผยผลตอบแทนต่อหน่วยยังสูงระดับ 9% ขณะที่นักลงทุนต่างปรับพอร์ตหนีภาษีกองทุนบอนด์ 15% มาลงทุนกองทุนโครงสร้างพื้นฐานฯ รวมถึง JASIF ด้วย
          บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด เผยว่า กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF จะซื้อสินทรัพย์เข้ากองทุนเพิ่ม 3.5-4.0 หมื่นล้านบาท โดยใช้หนี้ 40% และทุน 60% และคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้จากสินทรัพย์ใหม่ตั้งแต่ต้นปี 2563 สำหรับสินทรัพย์เป็นไฟเบอร์ออปติก 6.5-7.0 แสนคอร์กิโลเมตร
          ส่วนในประมาณการนั้น ได้ใช้สมมติฐานที่ 6.75 แสนคอร์กิโลเมตร ที่ราคา 3.75 หมื่นล้านบาท และปรับสมมติฐานอัตราเงินเฟ้อระยะยาวเป็น 1.5% ซึ่งทำให้อัตราการปรับขึ้นค่าเช่าน้อยลงจากประมาณการเดิม ลดสมมติฐานราคาเพิ่มทุนเป็น 9.50 บาท/หุ้น จากเดิม 10.10 บาท/หุ้น
          JASIF ได้ขยายอายุสิทธิการเช่าสินทรัพย์เดิมออกไปสิ้นสุดเท่ากับสินทรัพย์ใหม่ คือ ม.ค. 2575 หรือ 12 ปีนับจากม.ค. 2563 และจะคงออปชันขยายสิทธิการเช่าสินทรัพย์ทั้งหมดต่อไปอีก 10 ปี ซึ่งบล.ดีบีเอสฯ ประมาณการราคาออปชันไว้ที่ 5 พันล้านบาท
          ทั้งนี้ แนะนำซื้อ ปรับราคาพื้นฐานเป็น 11.50 บาท โดยรวมการซื้อสินทรัพย์ใหม่เข้าไว้ในประมาณการแล้ว ณ ราคาปัจจุบัน JASIF ซื้อขายที่ P/NAV ต่ำกว่า 1 เท่า และให้ Dividend yield 9% ซึ่งจ่ายทุกไตรมาส
          ก่อนหน้านี้ นายพรชลิต พลอยกระจ่าง รองกรรมการผู้จัดการ Head of Real Estate & Infrastructure Investment บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม บัวหลวง จำกัด (BBLAM) กล่าวว่า การเพิ่มสินทรัพย์ใหม่ของ JASIF จะแล้วเสร็จทั้งหมดภายในไตรมาส 4 นี้แน่นอน และจะทำให้มูลค่าของกองทุนเพิ่มขึ้นจากระดับ 5 หมื่นล้านบาท เป็นมากกว่า 8 หมื่นล้านบาท
          “กองทุน JASIF ให้ผลตอบแทนเงินปันผลในระดับน่าสนใจ เมื่อเทียบกับการลงทุนที่มีการจ่ายผลตอบแทนเงินปันผลเหมือนกัน และกองทุนนี้ถือเป็นหนึ่งในกองทุนประเภทโครงสร้างพื้นฐาน หรืออินฟราสตรักเจอร์ฟันด์ ที่นักลงทุนควรมีอยู่ในพอร์ต” นายพรชลิต กล่าว
          บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด ระบุว่า หุ้นกลุ่มปันผลสูง และได้ประโยชน์จากแนวโน้มดอกเบี้ยเป็นขาลง และมีเงินไหลเข้าจากกองทุนตราสารหนี้หลังโดนเก็บภาษี 15% ได้แก่ กองทุนโครงสรางพื้นฐานฯ เช่น JASIF TFFIF ABPIF รวมถึงหุ้นปันผลสูง คือ JAS