JASน่าซื้ออัพไซด์50% พื้นฐานแกร่งธุรกิจโต

Published on 2018-09-12   By ข่าวหุ้น

JAS มีลุ้นได้ข้อสรุปขายสินทรัพย์ มูลค่า 50,000-70,000 ล้านบาทให้ JASIF ภายในต.ค.นี้ โบรกฯย้ำพื้นฐานแกร่งขานรับธุรกิจบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ตโตเร็ว สั่งอัพคำแนะนำจาก “ถือ” เป็น “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 7.88 บาท/หุ้น อัพไซด์สูง 50%
          นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด เปิดเผยว่า ขณะนี้ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำลงทุนหุ้นบริษัท จัสมิน อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ JAS ขึ้นเป็น “ซื้อ” จากเดิม “ถือ” พร้อมกับให้ราคาเป้าหมายปี 2562 ที่ระดับ 7.88 บาท/หุ้น จากเดิม 5.50 บาท/หุ้น
          โดยประเมินทาง JAS จะได้ข้อสรุปในการขายสินทรัพย์ครั้งที่ 2 และครั้งที่ 3 ให้กับกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF รวมถึงรายการเช่าคืนกับ JASIF ในช่วงประมาณเดือน ต.ค.นี้ ซึ่งรายการเหล่านี้จะสามารถช่วยกระตุ้นเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ในงวดปี 2562 อยู่ที่ระดับ 1.24 บาท/หุ้น และในงวดปี 2563 อยู่ที่จำนวน 0.80 บาท/หุ้น นอกจากนี้ ยังเล็งเห็นธุรกิจ fixed broadband  มีอัตราการเข้าถึงกลุ่มครัวเรือนที่สูงขึ้น และ JAS จะได้รับประโยชน์จากจุดยืนที่แข็งแกร่งในตลาดต่างจังหวัดที่มีการแข่งขันต่ำ
          ทั้งนี้ ฝ่ายวิเคราะห์ได้รวมข้อตกลงการขายสินทรัพย์และการเช่าคืนเข้ามาในประมาณการแล้ว ทำให้มีประมาณการกำไรปกติในปี 2561-2563 ลดลง 17-54% อย่างไรก็ตาม ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 2562 อิงวิธี SOTP ขึ้น 43% เพื่อสะท้อนถึงรายได้ธุรกิจ fixed broadband ที่เติบโตเร็วขึ้น และมูลค่าส่วนเพิ่มจาก JASIF ที่ปรับสูงขึ้น
          ขณะที่การสำรวจข้อมูลเพิ่มเติมพบว่าในช่วงที่ผ่านมานายพิชญ์ โพธารามิก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร JAS ระบุว่า จากการประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นในช่วงเดือน พ.ค. 2561 มีมติอนุมัติการจำหน่ายสินทรัพย์เส้นใยแก้วนำแสงส่วนเพิ่มไม่เกิน 980,000 คอร์กิโลเมตรของบริษัท ทริปเปิลที บรอดแบด์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTTBB ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของบริษัทให้แก่ JASIF มูลค่ารายการสูงสุดประมาณ 50,000-70,000 ล้านบาท
          สำหรับการขายสินทรัพย์ส่วนเพิ่ม แบ่งออกเป็น 2 ครั้ง โดยครั้งที่ 1 ขายเส้นใยแก้วนำแสงส่วนเพิ่มให้แก่ JASIF จำนวนประมาณ 750,000-850,000 คอร์กิโลเมตร มูลค่ารายการประมาณ 35,000-45,000 ล้านบาท คาดว่าจะเกิดขึ้นภายในต้นปี 2562 ส่วนครั้งที่ 2 ขายเส้นใยแก้วนำแสงส่วนเพิ่มที่เหลือให้แก่ JASIF จำนวนประมาณ 130,000-230,000 คอร์กิโลเมตร มูลค่ารายการประมาณ 15,000-25,000 ล้านบาท คาดว่าจะเกิดขึ้นภายหลังจากธุรกรรมการขายทรัพย์สินส่วนเพิ่มครั้งที่ 1
          ด้านความเคลื่อนไหวราคาหุ้น JAS ล่าสุดวานนี้ (11 ก.ย. 2561) ได้รับแรงซื้อเข้ามาหนาแน่นตลอดวันทำการ พร้อมกับทำราคาปรับเพิ่มขึ้นสวนทางภาวะตลาดหุ้นไทย ขานรับกรณีทางนักวิเคราะห์ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ซื้อ” หุ้น JAS จากเดิม “ถือ” พร้อมกับปรับราคาเป้าหมายเป็นระดับ 7.88 บาท
          โดยราคาหุ้น JAS ทำราคาเปิดการซื้อขายที่ 5.20 บาท จากนั้นราคาหุ้นได้ทยอยเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง พร้อมกับทำจุดสูงสุดของวันที่ 5.35 บาท ทำราคาต่ำสุดของวันที่ 5.20 บาท และปิดตลาดที่ระดับ 5.25 บาท ปรับเพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือคิดเป็นเพิ่มขึ้น 1.94% เมื่อเทียบราคาปิดก่อนหน้า ด้วยมูลค่าการซื้อขายรวมทั้งสิ้น 178 ล้านบาท ดังนั้น จากฐานราคาปิดล่าสุดที่ 5.30 บาท เท่ากับหุ้นมีอัพไซด์รวม 50% เมื่อเทียบราคาเป้าหมายที่โบรกฯ กำหนดไว้ 7.88 บาท
          ทั้งนี้ ณ สิ้นไตรมาส 2/2561 กลุ่มลูกค้าที่ใช้บริการของ 3BB มีจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้นสุทธิ (Net Additional Subscriber) จำนวน 63,989 ราย ซึ่งผลมาจากการเติบโตของลูกค้า FTTx ส่งผลให้มีฐานลูกค้าใช้บริการรวมทั้งสิ้น 2.87 ล้านราย โดยมีลูกค้าที่ใช้บริการ FTTx อยู่ที่ประมาณ 563,000 ราย