JASIFราคาต่ำ-ปันผลงาม โบรกฯแนะซื้อ รับประมูลคลื่น 900MHz

Published on 2016-05-04   By ข่าวหุ้น

โบรกฯแนะซื้อ รับประมูลคลื่น900MHz
          โบรกฯ มอง JASIF ยังสดใส-ปันผลดี แนะนำซื้อ เป้าหมาย 10.90 บาท ชี้ความกังวลเรื่อง JAS จะกระทบต่อใบอนุญาตการทำธุรกิจของ JASIF ทำให้ราคาหุ้นยังถูก พร้อมมองการประมูลคลื่น 900 MHz และได้ผู้ประมูลรายใหม่ในวันที่ 27 พ.ค.จะเป็นผลบวกต่อ JASIF
          บริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ "ซื้อ" กองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต จัสมิน หรือ JASIF เพราะคาดการณ์เงินปันผลดี ปีนี้ 0.95 บาท หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทนปันผลที่ 10% ราคาพื้นฐานกำหนดไว้ที่ 10.90 บาท ซึ่งประเมินด้วยวิธี DCF ราคาปิดมีส่วนเพิ่มได้อีก 16% ส่วนความกังวลในเรื่องความเสี่ยงจากบทลงโทษ JAS ที่ไม่ไปจ่ายเงินค่าใบอนุญาต 4G จะมากระทบต่อใบอนุญาตการทำธุรกิจของ JASIF จึงทำให้ราคาหุ้นยังถูก แต่เราเห็นว่าเป็นคนละนิติบุคคล จึงไม่น่ากระทบ อีกทั้งไม่ได้มีการระบุเรื่องนี้ไว้ก่อนการประมูล หากเทียบกับ DIF ถือว่า JASIF ซื้อขายเป็นส่วนลดมากถึง 37%
          ขณะที่ในไตรมาส 1/59 บริษัทมีกำไรจากการลงทุนสุทธิ 1,239.7 ล้านบาท เพิ่ม 105% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา สาเหตุเพราะรายได้รวมเพิ่มสูงขึ้น 101% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา เป็น 1,316.9 ล้านบาท มีการดำเนินงานเต็มไตรมาส มีการได้รับทรัพย์สินใยแก้วนำแสงเพิ่มขึ้น
          พร้อมกันนี้ได้ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.22 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 2.34% XD 10 พ.ค. 59 และจ่ายปันผล 30 พ.ค. 59
          ทั้งนี้ JASIF เป็นผู้ให้เช่าโครงข่าย Fiber Optic ในระยะยาว มีผู้เช่าหลักคือ Triple T Broadband (TTB) ซึ่งถือเป็นรายใหญ่อันดับ 2 ของประเทศ ในธุรกิจ fixed-broadband ซึ่งจะมีการเช่า 100% จนถึง 22 ก.พ. 69 ถือว่ารายได้มีความมั่นคงสูง ขณะที่กองทุนฯ มีการจัดตั้ง 10 ก.พ. 58 ด้วย Fiber Optic Cable ที่ 800k core km ในระยะยาว ที่น่าสนใจคือ กองทุนฯนี้จะมีอัตราผลตอบแทนที่สูงเป็น 11%
          การที่กองทุน IFF แห่งนี้มีการซื้อโครงข่าย Fiber Optic เพิ่มในงวดปี 59 และปี 60 คือ 7,500  core km  ต่อเดือน ตามดีลการ IPO จนถึงเดือนก.พ. 60 จะช่วยเติมเต็มกำไรให้มีการเติบโตสดใส จึงคาดว่ากำไรงวดปี 59 และปี 60 จะเพิ่มขึ้น 23% และ 7% ตามลำดับ
          ด้านบริษัทหลักทรัพย์ ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) จำกัด แนะนำ "ซื้อ" JASIF ราคาเป้าหมาย 11 บาท/หุ้น เนื่องจาก JASIF รายงาน EpS ไตรมาส 1/59 ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ โดยสูงกว่า 0.5% และการที่ JAS ยกเลิกการเข้าร่วม 4G ทำให้ภาพเงินปันผลของ JASIF มีความมั่นคงมากขึ้น อย่างไรก็ตาม คาดว่าการประมูลคลื่น 900 MHz ที่เสร็จเรียบร้อย และได้ผู้ประมูลรายใหม่ในวันที่ 27 พ.ค. จะเป็นผลบวกต่อ JASIF